選擇權策略-買權多頭價差
買權多頭價差策略的使用時機，在於看好市場，但認為短期大漲不易，屬於小漲格局時。買權多頭價差的策略作法是買進一口較低履約價的買權，同時賣出一口同時到期但履約價較高的買權。這個策略的主要目的在於賺取兩個不同履約價之間的價差，而且風險有限。它的最大報酬是兩個不同履約價之間的價差扣除投資成本，而最大的風險就只有侷限在投資成本（買進call支付之權利金-賣出call收取之權利金）。只要市場如研判的上漲，該策略就能成功。反之，如果研判錯誤，損失也有限。
| 買權多頭價差策略小檔案 | |
| ■ 使用時機： | 預期小漲時 |
| ■ 最大風險： | 買進call支付之權利金-賣出call收取之權利金 |
| ■ 最大利潤： | （較高履約價-較低履約價）*50元/點-投資成本 |
| ■ 損益兩平點： | 較低履約價+（買進call權利金點數-賣出call權利金點數） |
| ■ 投資成本： | 同最大風險 |
| ■保證金： | 無 |
舉例說明
小明採用買權多頭價差策略，買進了履約價5,200點，20天後到期的買權，支付了330點權利金；同時小明也賣出了履約價為5,400點，同時到期的買權，收取了250點權利金。
20天後，如果指數的位置漲到5,400點之上，那麼小明的最大利潤是（5,400點-5,200點）*50元/點，再減掉原始投資成本（330點-250點＝80點）就等於120點（NT＄6,000元）。相反的，如果指數收在損益兩平點（5,200點+80點＝5,280點）之下，那麼小明就無法獲利，最大的損失是指數收在5,200點之下，這時兩個買權都沒有行使價值，最大的損失是80點（NT＄4,000元）。
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