指數-美元指數(DX)
為抑制嚴重通膨，美聯儲今年持續鷹派加息，拉大各國利差，進而使國際匯率大幅波動。故美元指數自2022年初的 96 ，一路向上飆漲，在9月時最高達到 114，創20年來高點，漲幅逾18%。於此同時，今年全球大部分貨幣皆呈現貶值的狀況。美元兌歐元幾度來到1:1平價，甚至出現美元幣值大於歐元的狀況。而新台幣兌美元也跌跌不休，從年初的 27，一路貶值，到10月貶破 32，創5年低點，跌幅逾18%。
要如何避免匯兌的風險侵蝕獲利? 要如何在這波匯率的大波動下獲利? 就從認識美元指數期貨開始，一探究竟。
- 認識美元指數期貨
- 美元指數期貨&迷你美元指數期貨的合約規格和交易實務
- 哪些因素會影響美元指數期貨？
什麼是美元指數?
- 衡量美元的一項綜合性指標
- 編制、維護和加權美元指數
美元指數最初由美聯儲於 1973 年制定，目的是為因應牙買加協議後各國開始啟用浮動匯率制度。自 1985 年美元指數期貨交易開始以來，由ICE(美國洲際交易所) 編制、維護和加權美元指數，並對其進行計算和發布。
美元指數的組成
- 美元指數由美元對 6 個主要國際貨幣的匯率，進行加權幾何平均計算而來，反映全球資金流出、入美國（美元）的趨勢。
- 歐元占比 57.6%
- 日圓 13.6%
- 英鎊 11.9%
- 加幣 9.1%
- 瑞典克朗 4.2%
- 瑞士法郎 3.6%
- 美元指數的貨幣組成與權重並不會定期進行調整或更動。
交易實務與注意事項
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USDX 的基準值為 100。 值 90 表示美元相對於一籃子貨幣的價值下跌 -10%，而值 110 表示上漲 +10%
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美元指數期貨是實物交割商品，投資人交易美元指數期貨並不是想在到期時拿到真的外幣，故越接近最後交易日流動性會越來越差。最後交易日的前三天是電子最後交易日；最後交易日前兩天是人工最後交易日，且當日收盤前30分鐘期貨商會開始強制沖銷部位。
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目前美元指數(USDX)期貨可以使用電子或人工下單，迷你美元指數(SDX)期貨目前僅提供人工下單，尚未提供電子下單。
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合約規格(美元指數&迷你美元指數)
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商品
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美元指數期貨
(USDX)
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迷你美元指數期貨
(SDX)
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交易所
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ICE美國交易所US
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ICE新加坡交易所(SG) |
| 交易保證金 | 2,500美元 | 500美元 |
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最小跳動值
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0.005點=5美元 |
0.005點=1美元
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交易時間 |
週一 E06:00~05:00 週二~週五E08:00~05:00 |
週一 E05:30~05:00 週二~週五E08:30~06:00(LT) |
| 每日結算 | 02:59~03:00AM 所有電子交易成交量的加權平均價格 | |
| 交割方式 | 實物交割 | 現金結算 |
*交易保證金金額會依交易所公告而變動，實際交易金額請依交易所公告為主
交易實務與注意事項
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美國聯邦基金利率：國家的利率與貨幣價值高度相關。以債券角度思考，當美聯儲調升基本利率時，全球資金流入美國債市，此時對美元需求高，美元自然走強；反之，美聯儲調降基本利率，資金會流出美國債市，此時對美元需求下降，美元走勢疲軟。
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商品價格：美元作為全球儲備貨幣之一，國際商品市場上大多數的商品皆以美元計價。因此若美元上漲，表示對應的商品價值下降；若美元下跌，則會需要用更多的美元去購買商品，表示對應商品價值上升。因此美元與國際商品往往呈現此種負相關的關係。
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避險需求：美元作為避險貨幣之一，當全球經濟發生動盪或危機時，資金會快速湧入美元，故美元指數曾多次出現了急拉的現象。
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歐元匯率：美元指數構成的一籃子貨幣中，歐元是權重最高的一個貨幣。故歐元走勢自然也成為與美元指數的重要影響因素。兩者走勢呈現負相關的關係。
快速結論：
ICE-SG為亞洲投資人提供一個迷你美元指數合約，方便投資人可以用小額更彈性的參與美元指數的匯市操作。並改以現金結算的方式，避免實物交割可能導致的流動性風險。
美元指數期貨需在ICE-US下單，迷你美元指數期貨需在ICE-SG下單，此兩種商品合約在交易實務上有許多地方並不相同，投資人須在進行交易前仔細確認欲下單的商品和相關細節。
