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中國A50指數期貨(CN)：全球唯一追蹤中國A股的指數期貨

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作為全球唯一一檔境外追蹤中國A股市場的指數期貨，新加坡交易所富時新華中國A50指數期貨是最主流、成交量最大的交易中國股市之期貨商品。在2015年、2018年陸股狂飆年代，動輒50萬甚至100萬口日交易量，吸引全球交易目光可見一斑。除了代表性以及波動度外，A50指數期貨合約設計，規格小，所需保證金多在1000美金以下，對於小資族投資人來講交易門檻低、交易手續不費力，更加上臺灣投資人向來對一海之隔的大陸股市情有獨鍾，也因此成為國人最愛的海期商品之一。

>>讀完本文可以讓您學到什麼？

1. 認識富時新華A50指數
2. 新交所中國A50指數期貨規格與特性
3. 中國A50指數期貨有哪些交易策略

富時中國A50指數是什麼？

富時中國A50指數(FTSE China A50 Index)於1999年由知名指數編製機構富時公司(FTSE Russell)所編制之指數，為富時中國指數系列的旗艦指數。指數成份股涵蓋上海與深圳兩市市值最大、最具代表性的50家A股公司，為確保該指數能準確反映中國市場，每年三、六、九和十二月進行季度審核、調整成分股。

富時中國A50指數成分股涵蓋金融、地產、電信、消費服務及工業等各個產業，其中以金融相關產業比重最高，下表為前十大權值股(2019統計)：

排名	股票代碼	成分公司	產業別	權重
1	601318	中國平安	人壽保險	12.15%
2	600036	招商銀行	銀行	7.2%
3	600519	貴州茅臺	酒	6.36%
4	601166	興業銀行	銀行	4.76%
5	000002	萬科企業	房地產	3.76%
6	000651	格力電腦	耐用家庭用品	3.72%
7	000333	美的集團	耐用家庭用品	3.58%
8	600016	中國民生銀行	銀行	3.45%
9	600000	上海浦東發展銀行	銀行	3.23%
10	601288	農業銀行	銀行	2.99%
合計				51.23%

在眾多大陸股市相關的指標指數中，例如我們比較熟悉的滬深300(上海深圳兩市300檔股票)、上證180(上海股市180檔)等等，比較起來富時中國A50可謂藍籌中的藍籌，下圖是A50與A股整體的績效比較，很清楚地看到權重股在近年表現相對比中小型股強勢

(說明：由於近年中國經濟下行，結構調整，中小型企業面臨嚴酷挑戰，加上在政府金流管制下，資金匯出不易，轉往大型防禦型權值股票，支撐A50相對強勢)。

圖：富時中國A50指數報酬vs中國A股全市場報酬             資料來源：FTSE

新交所中國A50指數期貨規格與特性

由於A50股指期貨問世前，中國乃至世界上仍不存在可以對沖A股市場風險的金融工具，故其推出大大地吸引外資法人的關注，期間陸股幾經飆漲崩跌大行情，加上A50期貨合約設計適合散戶參與，法人跟自然人共襄盛舉，推升A50指數期貨成為最火紅的期貨商品之一。新加坡交易所A50指數期貨合約規格如下：

	中國A50指數期貨(CN)
交易所	新加坡交易所
最小跳動點	2.5點=$2.5美元
交易保證金	美金$880美元
台灣交易時間	E09:00~16:35 E17:00~05:15(T+1)
帳跌幅	10%→15%→無限制 (達每一限制幅度時，啟動10分鐘冷靜期)
最後交易日	每月倒數第二個交易日，以富時中國 A50 指數的官方收盤價為結算價
交割方式	現金結算

雖然中國股市多年來已逐漸開放，但受制於中國獨特的政經體制，A50具有以下特性：