海選進階-交易策略買方篇
海外選擇權怎麼操作？ 交易策略買方篇
海外選擇權買方怎麼操作呢？這裡分兩個部分。前半段，我們會先從「進場時機」談起，後半段則會用實際案例來說明。
什麼時候是「海外選擇權買方進場時機」？
選擇權買方即便有風險有限、高槓桿、低資金需求等優點，但時間對買方不利(時間價值耗損)，因此進場的時機更顯重要。
基本上選擇權買方是「做多波動率」策略，也就是波動越大越有利，一般來講，選擇權買方較甜蜜的進場時機有二：
●行情發動前
●行情在主升/主跌段
投資人可以從技術分析的角度、事件操作法或是根據個人需求來擬訂進場計畫，這裡跟大家分享４種實際策略：1. 技術分析：技術分析中研判轉折方法，例如超買超賣、頭部底部型態等，或如布林通道壓縮來判斷行情盤整待變等等，都可做為買方判斷轉折提前進場布局的參考。
2. 籌碼分析：每週公告之CFTC大額交易人資訊，揭露大型法人的持倉部位，特別當持倉部位不斷累積，代表大行情發動機率增加，也相當值得買方策略參考。
3. 事件操作：不同商品受不同事件驅動，導致行情大幅波動，例如戰爭之於黃金、氣候之於農產品等，關鍵在於能否早期布局並對事件的衝擊力道做出正確研判。
4. 避險操作：除了一般現貨商的避險需求(例如黃豆進口商可以買進黃豆買權，以規避黃豆成本上漲的風險)，在投機操作上，投資人如持有期貨部位也可以搭配反向選擇權買方避險單，以降低持倉風險。
海外選擇權運用實例
1. 技術分析法：行情壓縮待變
舉個例子，週一芝加哥玉米期貨受出口需求數字強勁激勵，早盤跳漲逾0.5%，另外近期主要生產國阿根廷也因乾旱關係對產量造成壓力。玉米期貨去年九月至今起算已於340~355間狹幅盤整近五個月，三角收斂型態壓縮待變，因此玉米選擇權在355、360買權以及340賣權交易熱絡，以三月355買權目前報4 又1/8美分為例，買進1口需權利金206.25美元(玉米選擇權權利金1大點價值50美元)，折合台幣約6000元。
2. 技術分析法，猜頭摸底
週五NYMEX輕原油期貨盤中跌幅逾1%，主要受美國產油量增加以及北美極寒天氣暫告段落影響。短線技術面有做頭機會，惟大額投機交易人淨多單仍有逾65萬口歷史水位(1/12公佈之資料)，短空宜善設停損。目前三月輕原油選擇權熱門交易履約價，買權在640(即履約價64塊)、賣權在600，特別600賣權是空方佈局的關鍵價，交易非常熱絡，週五盤中權利金報0.35(買進1口需要權利金1000*0.35=350美元，折合台幣約10,000元)。
談完買方的策略，有興趣的朋友也可以來看看賣方的喔。
延伸閱讀：《海外選擇權怎麼操作？ 交易策略賣方篇》
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