選擇權入門-辭典懶人包
「選擇權」辭典懶人包：這些概念你一定要知道
想了解選擇權的朋友有福了，蒐羅關於選擇權的名詞解釋和概念，希望可以幫助大家的學習囉！
查詢名詞的時候，建議可以先利用「Ctrl + F」查找看看有沒有你要的名詞，
沒有的話再用瀏覽的方式閱讀。
幫你整理以下懶人包如下，請服用：
|
買權（call option） |
|
買權乃提供買方在到期日或到期日之前，以約定的價格、數量買進標的物的一項權利。買方可選擇行使或不行使這項權利。如果你認為到期時的履約價格會高於現在的價格，你可以買買權，或者你可以賣買權如果你看空或看不漲。 |
|
賣權（put option） |
|
賣權乃提供買方在到期日或到期日之前，以約定的價格、數量賣出該標的物的一項權利。買方可選擇行使或不行使這項權利。如果你認為到期時的履約價格會低於現在的價格，你可以買賣權，或者你可以賣賣權如果你看漲或看不跌。賣權的買方有權利在到期日或到期日之前，以約定的履約價格、數量、規格，賣出該標的物，而賣權的賣方則有義務依約買進該標的物。 |
|
權利金(Option Premium) |
|
買權或賣權的買方必須支付給賣方，作為將來買進或賣出契約的權利價金。 |
|
保證金(Margin) |
|
選擇權的賣方需繳交保證金，以作為選擇權賣方履約的保證。 |
|
履約價格(Strike/ Exercise Price) |
|
選擇權的買方有權買進或賣出期貨契約的交易價格。 |
|
價內（In the Money） |
|
對買權而言，價內就是履約價低於標的物的現貨價；對賣權而言，價內是履約價高於標的物的現貨價。 |
|
價平（At the Money） |
|
履約價等於標的物的現價，買權賣權都是。 |
|
價外（Out of the Money） |
|
對買權而言是指履約價格高於標的物的現價；對賣權而言是指履約價低於標的物的現貨。 |
|
內涵價值（Intrinsic Value） |
|
選擇權履約價格與標的物市價之差。買權的內涵價值在於標的物的現貨價格高於履約價格。賣權的內涵價值在於標的物的現貨價格低於履約價格。 |
|
時間價值（Time Value） |
|
選擇權價值超過其履約價值之部分，稱為時間價值。當買權的現貨價低於履約價或是賣權的現貨價高於履約價，它就只有時間價值而無內涵價值。距離到期日的時間越近，它的時間價值也就越低。 |
|
美式選擇權（American Options） |
|
選擇權可在權利期間內任何一天提出執行權利的要求。 |
|
歐式選擇權（European Options） |
|
選擇權在權利期間最後一天才能執行其權利。 |
|
履約日（Expiration date） |
|
選擇權到期之日。 |
|
衍生性金融商品（Financial Derivatives） |
|
衍生性金融商品包括期貨、選擇權、利率交換和匯率交換等。如股價指數期貨是由股票現貨所衍生出的商品，其商品價值是依附在股票現貨上。 |
|
選擇權交易的賣方（Granter/Writer/Seller） |
|
選擇權交易的賣方，收取買方之權利金，但必須承擔買方執行履約權利時，履行契約的義務，又稱之為Writer或Seller。 |
|
造市者（Market Maker） |
|
造市者具有詢價及報價的義務，其主要功能在於提昇交易市場的價格密接性、連續性、穩定性、及市場流動性，並協助市場促成交易。 |
|
立即成交否則取消單（Immediate or Cancel，IOC） |
|
所下委託單必須馬上成交,否則即行取消之委託方式。 |
|
全部成交否則取消單（Fill or Kill，FOK） |
|
所下委託單必須全數成交，否則立即取消之委託方式。 |
|
當日有效單（Rest of Day，ROD） |
|
所下委託單限當日有效。 |
|
平倉 |
|
結束原有部位。有三種方式：沖銷（賣出先前買進的部位或買回先前賣出的部位）、執行或聽任過期。 |
|
未平倉部位 |
|
購買選擇權而持有，或賣選擇權而被持有，都屬於未平倉部位。 |
|
理論價 |
|
理論價的計算方式係根據 Black-Scholes model 所提出的公式來計算理論價以下將其相關參數的如何產生,說明如下 |
|
理論價差 |
|
理論價差= (標的物市價-理論價) / 理論價 |
|
Delta |
|
當選擇權標的物價格變動時對選擇權價格的影響。若 delta=0.3 就表示當標的物價格變動1時，選擇權價格會跟著變動 0.3。 |
|
Gamma |
|
用來衡量 delta 的敏感度，也就是當標的物價格變動時， Delta 數值變動的大小。 |
|
Theta |
|
theta參數可以用來衡量選擇權時間價值流失的速度。 Theta 負值越大，選擇權的價格受到選擇權到期日逼近的影響越大。例如在台指選擇權中 theta 值為 -2.50 時，表示到期日每逼進一天，該選擇權價值就減少 2.50 點。 |
|
Vega |
|
當選擇權標的物價格波動一單位對選擇權價格的影響。例如 vega＝5.83 表示標的物波動率每增加 1%，該選擇權的價格就增加 5.83。 |
