選擇權策略-賣出勒式
賣出勒式交易策略和賣出跨式交易策略非常像，都是在研判標的物價格在到期日到期前，不會大漲或大跌，屬於盤整格局時所採用。
賣出勒式交易策略的作法是賣出一口買權，同時賣出一口相同月份履約價較低的賣權。從圖形可以清楚看出賣出勒式交易策略的作法是賺中間（盤整）、賠兩邊（大漲和大跌），最大的獲利就是賣出買權和賣權所收取的兩筆權利金，但是最大的風險為無限，萬一操作失敗，可能損失慘重。因此在採用賣出勒式策略時，一定要非常小心，和賣出跨式策略一樣，要善設『兩』個停損點。
| 賣出勒式交易策略小檔案 | |
| ■ 使用時機： | 預期市場盤整時 |
| ■ 最大風險： | 無限 |
| ■ 最大利潤： | 賣出call收取之權利金＋賣出put收取之權利金 |
| ■ 損益兩平點： |
（高）較高履約價 +（買進call收取之權利金點數 + 買進put收取之權利金點數） |
| ■保證金： | Max（call保證金，put保證金）＋相對權利金市值 |
舉例說明
小明研判市場處於盤整狀態，短期內不可能大漲或大跌，決定採用賣出勒式策略，賺取權利金。因此，小明賣出了一口 20 天後到期履約價為22,100 點的買權，同時賣出了一口相同到期日履約價為 21,900 點的賣權，分別收取了 400 點及 570 點的權利金，共 970 點。
20 天後，如果股市如小明所預期的盤整在 20,930點（21,900點 - 400點 - 570點）～ 23,070點（22,100點 + 400點 + 570點）區間，小明就操作成功，最大的獲利區間落在 21,900～22,200 點區間，在這個區間，小明所賣出的買權和賣權都沒有履約價值，970點（48,500元）完全落袋。但是萬一股市大跌超過 20,930 點，或大漲超過 23,070 點，每超過一點，小明就賠 50 元，完全沒有限制，小明有可能損失慘重，必須非常小心。
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