精選專欄
第一次交易期權就上手(九)-投資、投機、避險之情境說明
各位投資朋友對於期貨與選擇權都有一定的認識了吧！！
想必都具備基本的交易能力，
可以進入金融市場買賣衍生性金融商品。
但您把期權交易歸類在哪一部份的資金配置呢？
投資？投機？避險？
以下就來介紹各種情況的區別。
先來介紹投資與投機，
簡單來說投資與投機的差別：
『如果交易金融商品存在槓桿效應就為投機』；
『反之為投資』。
代表說我投入一塊錢，獲利時能賺取高於一塊錢就是投機，
雖然能快速累積財富；但所承受的風險也相對較高，
虧損時則賠超過一塊錢。
1. 投資：
承擔適當的風險，期望未來能賺取長期穩定的孳息報酬
注意「投資」屬於「長期的行為」，
其金融標的如可以穩定配息配股，
投入金錢能得到更大的財富增值效用。
有些股票、ETF都有每年配發股息與股利的情況，
像金融類股：長期股價波動度較低、有配息配股等因素，值得投資；
但累積資產緩慢，財富增值並不快速。
2. 投機：
承擔高額的風險，追求短期的超額報酬
如果只是短期想賺取股價的價差，並不是長期持有標的，則就屬於投機的行為。
上述即是對於投機的另一項定義，
所以股票與ETF也可以屬於投機行為。
最主要的投機行為仍是交易期貨與選擇權，
因為高槓桿操作吸引許多投機者進入金融市場，
一方面承擔避險者的風險，
一方面可以活絡衍生性金融商品的流動性，
使市場發揮正常的機制。
另外也可以是投機者互相投機，
雙方預測方向恰好相反，
多數為散戶、一般法人、外資、期貨自營商等，
透過期貨與選擇權，短期以『買低賣高』的操作模式，
賺取中間的價差利潤。
3. 避險：
因手上握有現貨或者從事生產製造的人，想規避現貨的價格波動風險，以穩定價格於特定區間
避險者與投機者互為反向操作，
如避險者擔心未來現貨會下跌，則賣出期貨、賣出買權、買進賣權(皆為看跌)等操作，
而投機者的手中並不需要有現貨部位，
單純對於未來價格行情走勢預測，
其承受避險者所有移轉的價格風險。
另外也可以是避險者互相避險，
最後雙方都避開了未來價格波動的風險，
達成雙贏的局面。
如下圖表示：
以上為投資、投機、避險的情境說明，
不同交易模式適用不同的情境，
請投資朋友們挑選適合自己的交易模式，
才能達到獲利最大化。
/統一期貨相關連結/
