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隔了許久時間才再撰寫介紹選擇權的文章，

想必投資新朋友一定期待著！！

我想大家應該都擁有選擇權的基本概念，

現在要說明進階的選擇權組合單。

 

下表為選擇權組合策略，

單單選擇權可以依照不同組合產生不同的策略，

是一個較為複雜的衍生性金融商品。

針對上面表格內容介紹基本概念與使用時機：

(A)Buy Call：大漲。

(B)Buy Put：大跌。

(C)Sell Call：緩跌。

(D)Sell Put：緩漲。

以上先前已經詳細介紹過了。

 

以下介紹才是這篇的重點：

(A)+(C)：Buy Call + Sell Call。

(B)+(D)：Buy Put + Sell Put。

上述皆為價差策略。

 

買進一口低履約價並賣出一口高履約價：多頭價差。

買進一口高履約價並賣出一口低履約價：空頭價差。

(Call與Put同時成立)

所以選擇權價差策略可分為四種形式：買權多頭價差、買權空頭價差、賣權多頭價差、賣權空頭價差。

 

1.買權多頭價差(類似Buy Call概念，支付權利金)：看多

 

 

2.買權空頭價差(類似Sell Call概念，賺取權利金)：看空

 

 

3.賣權多頭價差(類似Sell Put概念 ，賺取權利金)：看多

 

 

4.賣權空頭價差(類似Buy Put概念，支付權利金)：看空

 

 

 

 

(A)+(B)：Buy Call + Buy Put。

(C)+(D)：Sell Call + Sell Put。

上述皆為跨式與勒式策略。

 

同時買進同一個履約價的Call和Put(Call與Put口數比率皆為1：1)：買進跨式。

同時買進不同履約價的Call和Put(Call與Put口數比率皆為1：1)：買進勒式。

同時賣出同一個履約價的Call和Put(Call與Put口數比率皆為1：1)：賣出跨式。

同時賣出不同履約價的Call和Put(Call與Put口數比率皆為1：1)：賣出勒式。

所以可整理出上述四種形式。

 

1.買進跨式(支付權利金)：賺取大漲或大跌的行情

 

 

2.買進勒式(支付權利金)：賺取大漲或大跌的行情

 

 

3.賣出跨式(賺取權利金)：預期區間盤整

 

 

4.賣出勒式(賺取權利金)：預期區間盤整

 

 

 

 

(A)+(D)：Buy Call + Sell Put。

(B)+(C)：Sell Call + Buy Put。

上述為組合出小台指策略。

 

買進一口Call並賣出一口Put(同一個履約價)：買進小台指。

買進一口Put並賣出一口Call(同一個履約價)：賣出小台指。

所以可整理出上述二種形式。

 

1. Buy Call + Sell Put(類似買進小台指)：看多

 

 

2. Sell Call + Buy Put(類似賣出小台指)：看空

 

 

 

 

上述的Call與Put的組合單，

比率皆為1：1，

其實選擇權組合可以嘗試用不同口數拼湊，

可以延伸出蝶式價差、禿鷹價差．．．．．．，

有機會再跟投資新朋友講解。

選擇權有許多變化，

歡迎大家持續研究其中的奧妙。

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