精選專欄
演繹多商品多策略的分散風險功用
有別於傳統人為交易，一雙眼、兩隻手能力有限，程式交易還有一個重要功能，就是透過程式自動化可以實現多商品多策略操作，而透過多商品多策略的交易配置，資金管理最重要的分散風險(Diversification)才得以實現。
講到資金管理，不得不提Van Tharp的"Special Report on Money Management"這本書，裡面講了一個絕佳的示範例子：假設某支程式的勝率是41.7%，平均獲勝交易的獲利為虧損交易的2.5倍，將該支程式分別交易在十個獨立的商品，組成的多商品交易組合其勝率可提升至85.8%！下面這張表計算了11個情境(全輸到全贏共11個情境)的機率與賺賠金額，最後把賠錢的情境機率總和加總得到14.2%，賺錢的則可高達85.8%，足足比原本單壓一個商品勝率高了1倍：
以上就是用簡單的數學與機率演算"不要把雞蛋放在同一個籃子"的概念。接下來我們用MultiCharts實際跑數據實證看看，我們把一筆資金100萬拿來個別投入以下四種期貨商品(使用同一個趨勢交易策略、回測同一交易期間，其他條件簡化)，JGL可以押7口、JPL押6口、JRU押16口、TX押3口，各自得到其報酬率與波動率如下表一，如果把同樣的資金同時分散配置到這四個商品(最適口數配置可使用EXCEL"求最佳解"功能)形成一個投資組合，則該投資組合的報酬與風險如下表二，兩相比較，勝率部份雖然沒有得到明顯提升，但投資組合所承擔的風險(波動率)卻明顯大幅下降，同樣，這亦可實證多商品多策略在分散風險的功效。
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