恆生指數

一、恒生指數簡介

恒生指數是香港股市價格的重要指標,指數由若干隻成份股(即藍籌股)市值計算出來的,代表了香港交易所所有上市公司的12個月平均市值涵蓋率的70%,恒生指數由恒生銀行屬下恒指服務有限公司負責計算及按季檢討,公佈成份股調整。

(1)選股範疇

    恒生指數成份股必需是以主版及以香港作第一上市地點。如是國企股只要符合以下其中一點亦可。

1. 該H股公司股本以全國企股於香港交易所上市。

2. 該H股公司需完成股權分置並沒有非流通股本。

3. 新上市的H股公司沒有非上市股本。

(2)挑選準則

1.必須位列在聯交所上市所有普通股份(H股除外)總市值在前90%之列(市值指按過去一年內的平均值);

2. 必須位列在聯交所上市所有普通股份(H股除外)成交額在前90%之列(成交額指按將過去兩年內的成交總額分成八個季度各自作出評估)。

3.須在聯交所上市滿兩年或符合相關上市少於兩年的大型股獲納入恒生指數的指引。

上市少於24個月的大型股獲納入恒生指數之條件為:新上市的大型股獲納入為恒生指數成份股候選名單須符合以下所列的市值排名及最少達到相關的上市時間:

於檢討指數時大型股平均市值排名

最少上市時間

第五或以上

3個月

第六至十五

6個月

第十六至二十

12個月

第二十一至二十五

18個月

第二十五以下

24個月

 

經甄選符合資格後,再按以下三項準則接受最終評選:

  1. 公司市值及成交額之排名。
  2. 不同行業在恒生指數內所佔的比重能否反映股市分佈。
  3. 公司的財政狀況。

二、恒生指數季節性統計

統計1994~2013年恒生指數季節性統計,上漲機率最高的月份為十月,上漲機率為75%,下跌機率最高的月份為五月,下跌機率為60%。平均月報酬最大的為四月,平均月報酬為2.38%;平均月報酬最小的為三月,平均月報酬為-1.85%。從季節性指數來看,平均而言,每年的三月份為全年的低點。

恆生指數季節性摘要

月份

上漲年數

下跌年數

上漲年數比率

平均月報酬

一月

9

11

45.0%

-0.94%

二月

11

9

55.0%

1.49%

三月

9

11

45.0%

-1.85%

四月

14

6

70.0%

2.38%

五月

8

12

40.0%

0.23%

六月

11

9

55.0%

-0.13%

七月

14

6

70.0%

2.45%

八月

9

11

45.0%

-1.45%

九月

13

7

65.0%

0.44%

十月

15

5

75.0%

1.79%

十一月

13

7

65.0%

1.37%

十二月

14

6

70.0%

0.99%

統計時間:1994~2013